As agências de classificação de risco… Deveriam fechar todas por não servirem ao propósito para que foram criadas!

Um comentário muito legal de uma amiga criou a idéia de fazer este post. Ela disse:
“European officials have criticized credit-rating companies for making rating changes just as Europe’s debt crisis was unfolding, exacerbating market turmoil. The European Commission, the 27-nation European Union’s executive arm, has said that it will make proposals by September to toughen regulation of the credit-rating companies and increase competition.” Hoje mesmo no site Bloomberg. Seria realmente uma solução criar mais agências de rating?

E eu respondi: Não, na verdade, deveriam fechar todas. a criação das agências de rating se deu para ocupar um espaço na análise de crédito e se especializarem em risco de empresas e países. A idéia era terceirizar este serviço para que as empresas e os investidores focassem exclusivamente na atividade de investimento e os analistas das agencias focariam nos risco de crédito. A idéia era boa, porém, estas agências grandes são americanas e começaram a atuar de forma política em suas análises. Daí o problema que estamos vivendo. Eles são muito rápidos para emitirem opinião que proteja os interesses de alguns e muito rápidos para denigrir a imagem de outros países. Eles nunca conseguiram ser eficientes em antecipar os riscos reais em tempos de crise ou de normalidade. A AIG, no dia em que faliu, tinha a avaliação de risco AAA… O lehman da mesma forma, o risco americano tem avaliação de risco zero (AAA) e tem uma dívida astronômica. Sem falar da Enron… Eles usam as métricas a favor dos interesses. Na minha opinião, elas todas deveriam fechar, dado que não atingem nem de longe o propósito da existência e da função delas, que é avaliar riscos de forma imparcial e alertar para mudanças substanciais nas condições econômico-financeiras dos avaliados que podem alterar a possibilidade perdas de retornos ou da totalidade dos investimentos. Elas deveriam ser todas fechadas e os investidores deveriam retomar esta atividade de avaliarem independentemente os riscos de seus investimentos.
Vale lembrar que a primeira coisa a ser avaliada em risco é a intenção de pagamento da dívida. Portugal, Irlanda, Espanha e Grécia tem o goodwill para repagarem suas dívidas contraídas. O segundo ítem é a condição de geração de riqueza (caixa) para efetuar este pagamento.
O principal tema onde todos os interesses concordam é a CREDIBILIDADE. As agências de classificação de risco perderam a credibilidade.

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4 Responses to As agências de classificação de risco… Deveriam fechar todas por não servirem ao propósito para que foram criadas!

  1. J.R. Vensan says:

    Ricardo, não entendo nada de economia mas vou opinar aqui. Mais, farei uma profecia.
    Acho que elas não serão fechadas, nunca. Pelo menos, dentro do “nunca previsível”.
    O que poderá ocorrer, seguindo a forma de proceder natural do mercado, será que elas perderão credibilidade a ponto de se tornarem irrelevantes, quando então serão suplantadas por um outro mecanismo que ocupará o seu vácuo.
    Aliás, está aí uma proposta para ficar bilionário: inventar AGORA o próximo mecanismo que suplantará as agências de rating!
    JR

    • tradingcafe says:

      É JR, você tem razão, infelizmente elas não serão fechadas mas deveriam. Vamos pensar em algo para substituí-las… Ah, já sei… Alguma coisa que tenha princípios, ética e moralidade… O que acha?

      • J.R. Vensan says:

        Po Ricardo, já imaginou como seria ficar bilionário atuando com princípios, ética e moralidade?
        Seria o melhor dos mundos!
        JR

      • tradingcafe says:

        JR, e o mais incrível é que é possível. Quando percebermos que o dinheiro que dividimos seria muito maior somado… Quando outros Sabins e Eisnteins que não patentearam suas fórmulas descobrirem quanto tudo vale de fato, aí teremos dado um passo a frente de verdade…

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